L’orientation de la politique monétaire de la BCE en perspective

Politique monétaire
Conjoncture
Zone Euro
Alors que la BCE a commencé à réduire ses taux directeurs - avec une première baisse en juin 2024 -, les effets de l’orientation monétaire passée pourraient encore peser sur l’activité à court terme. Mais dans quelle mesure cette politique monétaire a-t-elle été restrictive ? Les variations des taux d’intérêt suffisent-elles à évaluer l’orientation de la politique monétaire ou faut-il également tenir compte du contexte économique et des mesures prises par la BCE au-delà du taux directeur ?
19 nov. 2024
Christophe Blot, Jerome Creel
11 min.

Guerres commerciales et politique monétaire

Commerce extérieur
Compétivitité
États-Unis
Les guerres commerciales peuvent avoir des conséquences macroéconomiques importantes. Pourtant, l’interaction entre politiques commerciales et stratégies macroéconomiques optimales reste peu explorée. Ce billet propose une analyse dans le contexte de diverses règles de politique monétaire.
19 nov. 2024
Stéphane Auray, Aurélien Eyquem, Michael Devereux
10 min.

Le décrochage productif français et la sous-performance des secteurs intensifs en TIC

Croissance
Productivité
Investissement
Au cours des trois dernières décennies, la productivité du travail a augmenté plus rapidement aux États-Unis qu’en Europe. En 2019, la productivité horaire dans la zone euro représentait 82 % de celle des États-Unis, contre 98 % en 1995
18 nov. 2024
Sébastien Bock, Penelope Gelman
36 min.

Écologique tout en étant intelligent?

Changement climatique
Innovation
Environnement
Si les technologies vertes et intelligentes sont essentielles pour réduire les émissions, leur durabilité dépend de l’optimisation de leur cycle de vie, notamment en ce qui concerne l’approvisionnement en matériaux, le recyclage et la gestion des déchets.
4 nov. 2024
Jessica Coria
15 min.

L’intelligence artificielle

Union européenne
Politique économique
Le séminaire « Théorie et économie politique de l’Europe », organisé conjointement par le Cevipof et l’OFCE (Sciences Po), vise à interroger, au travers d’une démarche pluridisciplinaire systématique, la place de la puissance publique en Europe.
28 oct. 2024
séminaire OFCE / CEVIPOF
12 min.

Electricité, gaz: quel impact de la hausse de la fiscalité sur les ménages?

Politique budgétaire
Pouvoir d’achat
La fin du bouclier tarifaire (2,2 milliards d’euros), l’arrêt de la TVA à taux réduit sur les abonnements d’électricité et de gaz (0,9 Md d’euros) ou encore la hausse des accises sur l’énergie (1,1 Md d’euros) figurent parmi les hausses de prélèvements sur les ménages inscrites au projet de loi de finance pour 2025
22 oct. 2024
Pierre Madec
10 min.

Les défis de l’économie européenne: Une courte introduction à un ouvrage collectif

Union européenne
Les élections européennes de juin 2024 et la remise il y a quelques jours, du rapport sur la compétitivité de Mario Draghi sont l’occasion de faire un bilan de la précédente mandature du Parlement européen et des travaux de la Commission européenne au cours de cette période.
8 oct. 2024
Jérome Creel
4 min.

Quel impact d’un décalage de l’indexation des pensions de retraites ?

Retraite
Pouvoir d’achat
Le 2 octobre dernier, le Premier Ministre a annoncé un décalage de 6 mois de la revalorisation des pensions de retraites de base. Alors que celles-ci devaient augmenter de 2,1% en janvier 2025, elles ne seraient revalorisées qu’en juillet 2025.
4 oct. 2024
Pierre Madec
9 min.

Quel impact d’un gel du barème de l’impôt sur le revenu ?

Fiscalité
Pouvoir d’achat
Il semblerait que l’idée du gel total ou partiel du barème de l’impôt sur le revenu, mis au débat ces dernières semaines, ait été (pour le moment) abandonnée par le gouvernement… A l’aide de la micro-simulation, nous proposons tout de même ici une évaluation des économies budgétaires pouvant être attendues d’une telle mesure ainsi que de ses impacts redistributifs.
1 oct. 2024
Pierre Madec
9 min.

L’investissement public

Dette publique
Politique industrielle
Union européenne
Compte rendu de la Journée d’études « L’Investissement public » du 15 décembre 2023 à Sciences Po Paris, dans le cadre du séminaire Théorie et économie politique de l’Europe, organisé par le Cevipof et l’OFCE.
23 sept. 2024
séminaire OFCE / CEVIPOF
11 min.

Apprentissage: Maîtriser l’atterrissage

France
Emploi
Politique budgétaire
La réforme de l’apprentissage de 2018 a stimulé la demande et l’offre de travail en apprentissage tout en solvabilisant une offre de formation élargie. Malgré une conjoncture ralentie et des aides publiques en légère diminution, 850 000 nouveaux contrats d’apprentissage ont été signés en 2023, battant pour la quatrième année consécutive le record de l’année précédente.
16 sept. 2024
Bruno Coquet
4 min.

Repenser la Révolution française

France
Histoire économique
Finance
Elster a publié en 2020 un ouvrage sur l’Ancien Régime et la Révolution française intitulé France before 1789, qui a connu un grand retentissement aux Etats-Unis. J’ai publié un article sur cet ouvrage sous le titre : « France After 1789. Essay on Elster’s France before 1789 ».
13 sept. 2024
Antoine Parent
9 min.

L’union des marchés de capitaux : une relance pour rien ?

Politique économique
Union européenne
Finance
L’union des marchés de capitaux est à l’agenda des dirigeants européens et de la commission européenne. L’idée de cette union a été lancée en 2014 et a été reprise dans les années récentes.
5 sept. 2024
Hubert Kempf
12 min.

Décarboner en réindustrialisant, un enjeu fondamental pour l’Union européenne

Changement climatique
Union européenne
Fiscalité
Note qui fait suite à l’intervention à la Journée d’études « IRA vs. NZIA » du 26 avril 2024 à Sciences Po Paris, dans le cadre du séminaire Théorie et économie politique de l’Europe, organisé par le Cevipof et l’OFCE.
10 juil. 2024
Vincent Aussilloux
10 min.

Prévisions européennes des instituts de l’AIECE : entre deux eaux

Conjoncture
Zone Euro
Inflation
Les instituts de conjoncture économique membres de l’AIECE (Association d’Instituts Européens de Conjoncture Économique) se sont réunis pour leur réunion de printemps à Cologne les 16 et 17 mai derniers
13 juin 2024
Catherine Mathieu
12 min.

Le Miracle de l’UE: quand 75 millions de personnes deviennent riches !

Union européenne
Productivité
En mai 2004, 75 millions de personnes réparties dans 10 États (Chypre, République Tchèque, Estonie, Hongrie, Lettonie, Lituanie, Malte, Pologne, Slovaquie et Slovénie) en sont devenus membres. Entre 2004 et 2019, le produit intérieur brut (PIB) par habitant de ces pays a presque doublé, passant de 18 314 à 34 753 dollars (USD) à prix constants
7 juin 2024
Basile Grassi
8 min.

Le Pacte vert européen : mesurer pour consolider

Changement climatique
Union européenne
Environnement
Alors que les capitales et les gazettes européennes bruissent de rumeurs insistantes sur sa fin prochaine, il peut être utile de se souvenir que le Pacte vert européen n’aurait pas dû voir le jour.
5 juin 2024
Jérome Creel, Eloi Laurent, Emma Laveissière
9 min.

Projet de loi sur le logement abordable : vers des logements sociaux pour villes riches ?

Logement
Inégalités
En logeant près d’un ménage sur cinq en 2020, le logement social demeure une pièce centrale de la politique du logement en France. Parce qu’il concentre les ménages les plus pauvres et les immigrés d’origine non-européenne dont la probabilité de vivre en logement social est le double des natifs, sa répartition entre quartiers et communes façonne la ségrégation spatiale par revenus et par origine
3 juin 2024
Gregory Verdugo
7 min.

Next Generation EU : quels effets économiques en attendre ?

Dette publique
Politique budgétaire
Union européenne
Dans une étude pour la Foundation for European Progressive Studies (FEPS), nous tentons d’évaluer les effets économiques de Next Generation EU en Allemagne, en France et en Italie
30 mai 2024
Jérome Creel, Jonas Kaiser
6 min.

Les crises expliquent-elles la hausse de la dette publique en France ?

Dette publique
Conjoncture
France
L’évolution de la dette publique française occupe légitimement une place importante dans le débat politique depuis que l’Insee a révélé, le 26 mars dernier, le chiffre de déficit public significativement plus élevé qu’attendu pour l’année 2023.
24 mai 2024
Mathieu Plane, Xavier Ragot, Raul Sampognaro
33 min.

Les insuffisances de l’investissement européen

États-Unis
Investissement
Politique industrielle
Depuis les premiers travaux de Robert Solow, on sait que la croissance économique de long terme ne provient pas d’un stock de capital plus important ou de l’accroissement de l’emploi, mais du progrès technique, identifié comme la partie non observée de la croissance
16 mai 2024
Sébastien Bock, Aya Elewa, Sarah Guillou, Mauro Napoletano, Lionel Nesta, Evens Salies, Tania Treibich
13 min.

IRA vs NZIA : un regard géopolitique

Changement climatique
Politique économique
Union européenne
Intervention à la Journée d’études « IRA vs. NZIA » du 26 avril 2024 à Sciences Po Paris, dans le cadre du séminaire Théorie et économie politique de l’Europe, organisé par le Cevipof et l’OFCE.
16 mai 2024
Séminaire OFCE/CEVIPOF
6 min.

Taxer les loyers imputés : vers l’équité fiscale ?

Fiscalité
Inégalités
Logement
Ce billet qui reprend les conclusions principales d’un article paru dans Economie et statistique examine le potentiel impact redistributif de l’imposition des loyers imputés, c’est‑à‑dire des loyers que les propriétaires devraient payer s’ils étaient locataires de leur bien.
6 mai 2024
Montserrat Botey, Guillaume Chapelle
5 min.

Quand les finances publiques dérapent… aux États-Unis

Conjoncture
États-Unis
Politique budgétaire
Alors que l’attention s’est récemment portée sur la dégradation des finances publiques françaises, il peut être intéressant de s’arrêter sur la situation budgétaire outre-Atlantique.
29 avr. 2024
Christophe Blot
6 min.

Pourquoi le chômage des jeunes résiste-t-il à des moyens inédits ?

Emploi
Chômage
La France est depuis longtemps à la peine en matière d’emploi des jeunes. Les jeunes sont relativement peu nombreux à sortir prématurément du système scolaire, donc à entrer très tôt sur le marché du travail. Mais ceux-là rencontrent de fortes difficultés d’insertion, si bien que leur taux de chômage est très élevé, et cela pèse durablement sur leur trajectoire professionnelle.
24 avr. 2024
Bruno Coquet
8 min.

Un Fonds Européen pour le Climat

Changement climatique
Dette publique
Union européenne
Comment sortir du dilemme entre épuisement planétaire et contraintes budgétaires dans lequel se trouvent les États européens ? Ces derniers sont pris en étau entre l’ampleur des investissements à réaliser pour respecter leurs engagements en matière de réduction des émissions carbone et la nécessité de respecter un équilibre budgétaire dicté par les règles européennes
22 avr. 2024
Jérome Creel, Fipaddict , Clara Leonard, Nicolas Leron, Juliette de Pierrebourg
6 min.

Effet de la réforme du RSA sur les chiffres du chômage ?

France
Taux de chômage
La prévision de printemps de l’OFCE pour l’économie française, publiée aujourd’hui, indique un taux de chômage prévu à 8,2 % fin 2024 et 8,1 % fin 2025. La réforme du RSA dans la Loi pour le plein emploi pourrait impacter le taux de chômage au sens du BIT, indicateur publié par l’Insee. Une possible modification du comportement des allocataires du RSA interrogés dans l’Enquête Emploi pourrait entraîner une variation du taux de chômage estimée entre 0,1 et 1,2 point.
10 avr. 2024
Magali Dauvin
8 min.

La BCE doit-elle réviser sa cible d’inflation ?

Inflation
Politique monétaire
Zone Euro
Le taux d’inflation dans la zone euro poursuit sa baisse amorcée depuis plusieurs mois et s’élève à 2,6 % en février, bien en retrait du pic de 10,6 % atteint en octobre 2022 (graphique). L’inflation reste cependant encore supérieure à l’objectif de 2 % visé par la BCE, malgré le resserrement de la politique monétaire.
21 mars 2024
Christophe Blot, Francesco Saraceno
11 min.

Comment verser de l’argent aux pauvres ? L’injonction au travail, au risque de la pauvreté

État-Providence
France
Protection sociale
Comment aider les pauvres ? La question se pose depuis au moins les débuts de l’économie comme discipline. En 1798, le fameux Essai sur le principe de population de Malthus avait pour objectif initial « d’expliquer l’échec constant des efforts effectués par les classes plus élevées pour secourir les classes pauvres ». En 1817, Ricardo défend dans Des principes de l’économie politique et de l’impôt l’abolition de la loi élisabéthaine sur les pauvres (1601) qui déléguait aux paroisses l’aide aux pauvres.
11 mars 2024
Guillaume Allègre
5 min.

Le repli du temps partiel dans l’emploi des femmes : quelques constats et interrogations

Emploi
France
Genre
Le développement de l’emploi à temps partiel des femmes avait été une caractéristique majeure des décennies 1980 et 1990. De l’ordre de 16 à 17 % dans les années 1970, la part du temps partiel dans l’emploi des femmes avait bondi jusqu’à 32,6 % à la fin des années 1990, sous l’effet de politiques publiques (incitations financières aux entreprises).
29 févr. 2024
Françoise Milewski
6 min.

Le Green Deal dans l’agriculture (II) : enjeux de souveraineté et de soutenabilité environnementale

Agriculture
Union européenne
Changement climatique
Le 30 janvier 2023, l’OFCE a organisé une Conférence-débat sur le thème du « Green Deal dans l’agriculture » . L’objectif était d’aborder les principaux enjeux du Pacte vert européen en faisant se côtoyer divers experts académiques
23 févr. 2024
Sandrine Levasseur
9 min.

Près de la moitié des travailleurs proches du smic ne touchent pas la prime d’activité

Prestations sociales
Politiques familiales
On peut lire sur le site solidarites.gouv.fr « La prime d’activité est destinée aux travailleurs aux ressources modestes. Versée chaque mois, elle a pour objectif de soutenir l’activité en complétant les revenus professionnels. Mensuelle, elle a pour but de soutenir leur pouvoir d’achat et de favoriser leur retour ou maintien dans l’emploi. Elle concerne les salariés, les travailleurs indépendants et les fonctionnaires âgés de 18 ans et plus. »
20 févr. 2024
Muriel Pucci
10 min.

La dollarisation en Argentine : un mirage de plus ?

Inflation
Politique monétaire
Souveraineté
Javier Milei, libertarien revendiqué, a été élu président de la République argentine le 19 novembre 2023 sur un programme électoral qui intégrait la proposition-choc de dollariser l’économie argentine. Quel sens a cette proposition ? Est-elle réaliste ou viable ?
5 févr. 2024
Hervé Kempf
13 min.

Le système d’assurance-chômage aux États-Unis et son parallèle avec la France

Chômage
États-Unis
France
Protection sociale
Les premières résolutions de la réforme de l’assurance-chômage engagées en France sous la présidence d’Emmanuel Macron ont été adoptées en 2019 et ont notamment introduit un mécanisme dit de « bonus-malus » dans certains secteurs de l’économie grands consommateurs de contrats précaires.
30 janv. 2024
Stéphane Auray, Camille Boissel
15 min.

Prévisions européennes des instituts de l’AIECE : le creux de la vague au tournant de 2023/24

Conjoncture
Croissance
Europe
Les instituts de conjoncture économique membres de l’AIECE (Association d’Instituts Européens de Conjoncture Économique) se sont réunis à Bruxelles pour leur réunion d’automne les 24 et 25 novembre 2023.
25 janv. 2024
Catherine Mathieu
13 min.

La fécondité et les aides financières aux familles dans l’Union Européenne : un point sur les données

L’état de la fécondité dans l’Union Européenne
Union européenne
Démographie
Protection sociale
En ce milieu de janvier 2024, l’INSEE a publié le taux de fécondité de la France pour l’année 2023, s’établissant à 1,68 enfant par femme. Cela marque la neuvième année consécutive de baisse, conduisant à un taux au plus bas depuis 1994.
18 janv. 2024
Gilles Le Garrec
10 min.

L’analyse de l’inflation par catégories de ménages : quelques problèmes méthodologiques

Inflation
Pouvoir d’achat
Selon la note de conjoncture de l’Insee d’octobre 2023, le niveau de l’inflation sur les ménages dépendrait très peu du revenu : les ménages les plus riches subiraient environ le même niveau d’inflation que les ménages les plus pauvres. En revanche, l’inflation serait bien plus élevée pour les personnes âgées, et en zone rurale qu’à Paris
15 janv. 2024
François Geerolf
14 min.

Crise de la Covid-19 : gros choc d’activité, petites révisions des comptes nationaux

Conjoncture
Crise COVID 19
France
Presque quatre ans après l’apparition de la pandémie de Covid-19, les conséquences économiques du choc sanitaire sont désormais mieux connues qu’au moment de sa mesure en temps réel
15 janv. 2024
Hervé Péléreaux
5 min.

Résilience du manufacturier haute-technologie et essor des secteurs à contenu numérique en France de 2010 à 2019

Conjoncture
Crise COVID 19
France
Presque quatre ans après l’apparition de la pandémie de Covid-19, les conséquences économiques du choc sanitaire sont désormais mieux connues qu’au moment de sa mesure en temps réel
8 janv. 2024
Sébastien Bock, Aya Elewa, Sarah Guillou
11 min.

Inflation : qui paye la facture ?

France
Conjoncture
Inflation
Le retour de l’inflation en France depuis deux ans, dont l’origine vient principalement d’un choc de prix d’importations lié à la hausse vertigineuse de la facture énergétique, pose la question centrale de la répartition de ce choc au sein des agents économiques.
6 déc. 2023
Mathieu Plane
8 min.

L’étonnant découplage entre Production et Valeur Ajoutée

Depuis 2020, la France connait un surprenant découplage entre la croissance de la valeur ajoutée, qui sert de base aux calculs du PIB, du revenu national et de la productivité, et celle de la production de biens et services par l’économie française.
France
Conjoncture
Croissance
Depuis 2020, la France connait un surprenant découplage entre la croissance de la valeur ajoutée, qui sert de base aux calculs du PIB, du revenu national et de la…
15 nov. 2023
Elliot Aurissergues
6 min.

Comment expliquer la dégradation du solde extérieur de la France ?

La balance commerciale française s’est fortement dégradée en 2022. Au sens de la comptabilité nationale, le solde des biens et services a été négatif de 102,3 milliards d’euros, soit 3,9 % du PIB. Si les données du deuxième trimestre 2023 ont montré une amélioration, le déficit atteint toujours 2% du PIB, soit deux fois plus que son niveau avant COVID. En moyenne sur les quatre derniers trimestres, il reste supérieur à 3% du PIB.
France
Commerce extérieur
Conjoncture
La balance commerciale française s’est fortement dégradée en 2022. Au sens de la comptabilité nationale1, le solde des biens et services a été négatif de 102,3 milliards…
8 nov. 2023
Elliot Aurissergues
5 min.

Où en est l’Union européenne ?

Intervention à la Journée d’études « Économie politique européenne et démocratie européenne » du 23 juin 2023 à Sciences Po Paris, dans le cadre du séminaire Théorie et économie politique de l’Europe, organisé par le Cevipof et l’OFCE.
État-Providence
Politique monétaire
Union européenne
L’objectif de la première journée d’études du séminaire Théorie et économie politique de l’Europe est d’engager collectivement un travail de réflexion théorique d’ensemble…
6 nov. 2023
Robert Boyer
14 min.

Retraites : de quelle soutenabilité parle-t-on ?

Croissance
Environnement
Retraite
Le dernier rapport du Conseil d’Orientation des Retraites (COR), visant à évaluer l’équilibre financier du système français des retraites à l’horizon 2070 publié en septembre 2022, est l’objet d’un intense débat quant à l’urgence des réformes proposées dès 2023.
16 mars 2023
Laurent Éloi, Touzé Vincent
6 min.

Les sanctions européennes contre la Russie : quelles répercussions sur les importations françaises ?

Commerce extérieur
Après 12 mois de conflit, la guerre russo-ukrainienne n’a pas encore trouvé d’issue et les relations commerciales avec la Russie vont rester encore longtemps compliquées. Bien que de nombreuses entreprises se soient mises en retrait volontairement de leurs liens commerciaux avec la Russie, d’autres ont été contraintes par les sanctions décidées par l’Union européenne de se tourner vers d’autres fournisseurs.
24 févr. 2023
Sébastien Bock, Aya Elawou
13 min.

La souveraineté alimentaire

Souveraineté
Compte rendu du séminaire « Théorie et économie politique de l’Europe », Cevipof-OFCE, séance n° 9 du 9 décembre 2022
21 févr. 2023
Clément Jaubertie, Thierry Pouch, Édouard Gaudot
11 min.

Quelles perspectives pour la France et l’économie mondiale en 2022 et 2023 ? Les enseignements de l’OFCN, un panel de prévisions

Conjoncture
Prévision économique
Comme chaque année depuis 2018, l’OFCE a organisé fin novembre 2022 la rencontre de l’Observatoire Français des Comptes Nationaux. Cet événement est l’occasion pour les différents organismes réalisant des prévisions sur l’économie française et son environnement international d’échanger sur leurs prévisions respectives, leurs scénarios conjoncturels et leurs méthodes.
16 févr. 2023
Elliot Aurrisergues, Anissa Saumtally
3 min.

Le salaire minimum en Espagne : objectif atteint

Europe
Avec un mois de retard par rapport à la date prévue, le gouvernement espagnol a annoncé le 1er février que le salaire minimum interprofessionnel (SMI) augmenterait de 8 % au 1er janvier 2023 pour atteindre 1080 euros par mois sur 14 mois (1260 € sur 12 mois)
13 févr. 2023
Christine Rifflart
13 min.

Budget britannique : du soutien à l’austérité

Conjoncture
Politique budgétaire
Alors que les derniers comptes nationaux publiés le 22 décembre 2022 font état d’un recul du PIB de 0,3% au troisième trimestre 2022, succédant à une progression de 0,1 % au trimestre précédent, l’inquiétude grandit sur l’éventualité d’une entrée en récession de l’économie britannique.
9 févr. 2023
Hervé Péleraux
9 min.

L’Europe de la défense

Europe
Compte rendu du séminaire « Théorie et économie politique de l’Europe », Cevipof-OFCE, séance n° 8 du 18 novembre 2022.
6 févr. 2023
Jean Belin, Jérôme Clech, Pierre Haroche
15 min.

Espérance de vie en France : durée allongée ou retraite anticipée ?

Changement climatique
Environnement
Santé
La vigueur du débat actuel autour de la réforme des retraites tient à la centralité de deux réalités imbriquées de la vie sociale : le travail et la santé. La prise en compte de cette seconde réalité est ainsi déterminante pour apprécier le caractère juste ou injuste des amendements proposés au contrat social intergénérationnel qui structure la société française depuis l’après-Seconde Guerre mondiale et, par contrecoup, le caractère légitime ou non des mobilisations sociales qu’ils suscitent.
30 janv. 2023
Eloi Laurent
5 min.

A-t-on atteint le pic d’inflation dans la zone euro ?

Inflation
Pour la première fois depuis le mois de juin 2021, l’inflation, mesurée par l’indice des prix à la consommation harmonisé, a baissé dans la zone euro au cours des deux derniers mois. Elle reste toutefois élevée puisque les prix ont augmenté de 9,2 % en glissement annuel en décembre 2022 et de 8,4 % sur l’ensemble de l’année.
23 janv. 2023
Christophe Blot
9 min.

La réforme Borne 2023 des retraites : quelques éléments d’analyse

Retraite
En 2023, la France s’apprête à adopter une nouvelle réforme visant à restaurer l’équilibre financier du système de retraite. Le gouvernement Borne disposait de trois leviers paramétriques : (i) le taux de cotisation sur les salaires des travailleurs pour accroître les recettes, (ii) le degré de générosité des pensions versées aux retraités pour maîtriser les dépenses, et (iii) l’âge moyen de liquidation.
18 janv. 2023
Vincent Touzé
16 min.
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